17只ETF火速获批 增量资金驰援

来源：证券时报 2023-08-28 06:20:45

证券时报记者 余世鹏


(资料图片仅供参考)

8月26日，华夏、嘉实、易方达、南方、博时、富国等10家公募上报的中证2000交易型开放式指数证券投资基金（简称“中证2000ETF”）正式获批。同时，华夏、易方达、汇添富、华宝等公募上报的7只信创主题ETF也正式获批。

从8月11日上报到26日获批，中证2000ETF一共花了15天；从8月18日上报到26日获批，信创ETF更是只花了8天时间。据悉，目前已进入发行募集准备阶段，预计将很快启动首发。这也意味着，A股即将迎来新的增量资金。

两大主题颇受关注

中证2000和信创主题指数，在业内具有着较高关注度。

据华夏基金介绍，中证2000指数是从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本，与沪深300、中证500和中证1000指数共同构成中证规模指数系列，反映沪深市场小市值规模上市公司证券的整体表现。中证2000指数聚焦民营实体经济，侧重新兴行业，机械设备、电子、医药生物、计算机等行业占比相对更高，强调创新研发，样本内的公司具有较高的成长性和更大的向上收益弹性。

博时基金认为，中证2000指数最大的特征是成份股市值小，相比目前市场上的小盘指数，中证2000成份股市值进一步下沉。中证2000绝大多数成份股市值在100亿以下，中位数市值只有39亿，可以对比的是国证2000成份股市值中位数为60亿，中证1000成份股市值中位数达100亿。由于中证2000指数成份股市值偏小，指数历史上的波动率和弹性都比较大，适合风险偏好相对偏高，喜欢波段操作的投资者。同时，如果投资者对波动的承受能力较强，长期看中证2000指数的表现也很不错。

信创指数方面，华夏基金介绍，中证信息技术应用创新产业指数选取了A股中业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司作为指数样本，以反映信创产业的整体表现。指数编制时，除了考虑各细分行业领头羊外，还专门选入了在增速、利润率、研发投入等方面领先的潜力股，因此指数成份股质量是很高的。

据广发基金指数投资部基金经理霍华明介绍，国证信息技术创新主题指数从沪深北三个市场中选择基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等信创上市公司证券作为样本，国证信创指数还会考虑专利数量，如果发明专利数量排名后10%，将会被剔除。

中证2000微盘特征显著

基于上述指数结构特征，相关基金公司还进一步挖掘出了其中的投资前景。

华泰柏瑞基金表示，今年以来中证2000指数的业绩表现在各大宽基指数中位居前列，并且在今后一段时期还将受到周期回暖、技术变革和政策支持三方面因素的驱动，有望继续维持稳定的超额收益。

南方基金表示，中证2000与其他小盘指数的区别主要体现在市值特征上。截至8月中旬，中证2000、国证2000、中证1000的总市值分别为9.1万亿元、15.42万亿元、11.93万亿元，成份股平均市值为45.49亿元、77.1亿元、119.28亿元，中证2000总市值和平均市值最小，微盘特征显著，是微盘板块的代表性指数。

易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，中证2000指数较好地表征了小微市值上市公司表现，小微盘风格突出，目前成份股中自由流通市值在50亿元以下的占比超过97%。指数行业分布集中在机械设备、计算机、电子等新兴行业，来自科创板和创业板的成份股权重占比接近40%，指数的成长特征较为突出、拥有较高的弹性。本次跟踪中证2000指数的产品获批发行，可以进一步填补现有宽基指数产品在小微盘风格上的空白，更好地满足投资者对不同市值风格的配置和交易需求，引导资金关注小微市值企业的投资价值，助力小微市值企业发展，进一步活跃资本市场。

在弹性上，南方基金表示，自2014年基日以来，中证2000的累计收益率为133%，高于国证2000（100%）,也高于沪深300（64%）；中证2000的最大涨幅高达351%，高于国证2000（278%），高弹性属性突出。在波动性上，中证2000的年化波动率为27.17%，高于国证2000（26.46%）。从投资者的角度，中证2000微盘特征显著，弹性属性强，适合风险偏好较高的投资者，基于近年来微盘股量化策略收益较高，中证2000也是量化投资者的投资选择之一。

ETF进入发展快车道

从整个基金产品市场来看，两类ETF火速获批，叠加此前“非宽基ETF开发周期缩至3个月”等政策支持，公募ETF正在进入新一轮发展快车道。

晨星（中国）总经理冯文在接受证券时报记者采访时表示，在公募基金行业高质量发展趋势下，主动权益基金和被动权益基金发展前景都很广阔。在前期市场处于逐步完善、有效性不高的阶段，主动权益基金凭借超额收益优势更受广大投资者青睐，规模增速领先。后期，随着市场有效性逐步提升，主动基金获取超额收益的难度日益加大，被动基金凭借风格稳定、持仓透明及低费率优势，有望获得更多的资金流入。结合美国市场的发展情况来看，被动权益基金的规模在长期有可能超越主动权益基金。

“我认为，放宽指数基金注册条件以及拓宽公募基金的投资范围，会有利于丰富市场中基金产品的多样性，这将为基金公司提供更大的创新空间，以满足不同投资者的需求。投资者也将从中获益，因为他们能够更精准地根据自身投资目标选择合适的产品。”冯文说。

另外有业内人士对记者表示，ETF虽是个主流赛道，近年来不少公募在布局细分赛道ETF，但这些赛道容量有限，扎堆过多的同质化ETF，可能会加大赛道波动性。比如，本次获批的中证2000ETF数量就达到了10只。各家基金公司要面对的问题，是如何在同台竞争中突出自身竞争力？

博时基金表示，中证2000指数持仓分散在2000只成份股，指数过去一年日均成交额在2000亿元以上，指数成份股当前自由流通市值合计超过4万亿，不管是从日均成交额还是从自由流通市值看，中证2000的策略容量都是足够大的。后期运作一方面在产品管理过程中做更精细化管理，保证产品平稳运作实现对指数更好的跟踪，另一方面也会加强客户陪伴，增强持有人的体验。

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